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騰訊開始押注最早時期階段的印度開創建立事業機構，鑒于它在國內市場上的豐盛經歷，這是非常自然的抉擇。在國內，騰訊圍繞社交媒體帶來的宏大的流量紅利打造了一整套互聯網消費體系，它或許要將這個投資戰略在印度復制。

印度媒體分析，騰訊或許會在印度三線并行：在估值較低的時候提早入場，圍攻對手阿里巴巴，并在塑造開創建立事業生態系統中施展主導作用——趁印度的外資管理要求還未欠缺。

“他們是寰球最聰明的投資者之一。他們比任何人都更深入認識‘移動第一’生態系統。他們已經看到了本人市場的演化，關于‘什么玩得轉’有著深刻的理解，因而可以以高些的倍數進行大膽的投注。”私募股權機構True North的合伙人Haresh Chawla說。

它們的主要畛域或許是：內容——尤其是視頻、信息、社交通信、文娛與聊天，金融及按需代辦，還有醫療保健。

印度人眼中的阿里、騰訊與復星

騰訊總裁劉熾平在上個月的信息公開發表會上明白提出了加大投資的用意，他示意機構準備謀求上漲，不惜以犧牲利潤為代價。“……2018年，咱們計劃加大對部分關鍵畛域的投資。這或許會對近期盈利才能發生負面后果，但會為咱們帶來臨時價值與新的上漲機會。”

The Economic Times此前消息道，騰訊正在和兩家中期開創建立事業機構（社交軟件ShareChat與借貸企業Kissht）接觸，投資額或許在500至1500萬美元之間。

“覺得他們（騰訊）當前或許會思考提前染指。雖然他們或許不會思考A輪的融資，但他們或許會參和B輪與C輪的融資，然后或許會從那時開始尋求晉升投注的機會。”總部位于班加羅爾的投資銀行Sprout Capital的創始人Sunil Jain說。

騰訊并非第一個采用這個策略的國內投資者。復星旗下的復星銳正資本，與小米的的順為資本早就把騰訊甩在了身后。

復星在印度已經有一個獨立的團隊，由Tej Kapoor領導，職責明白。到跟前為止，他們已經投資了三家初創機構——快遞機構Delhivery，借貸企業Kissht與游覽平臺Ixigo，籠罩了從A輪到后續融資的各個階段。

復星是最早時期的危險投資與更大范圍的私募股權投資兩手抓，去年，他們以11億美元收購藥企Gland Pharma。

“我以為（騰訊）的策略是首先，要進入，通過大筆的投資來找到一個舒服的地位。他們會從管理層中獲得更多的支助，然后尋覓能夠讓他們報答率高些的交易。”Merisis Advisors創始人Sumir Verma說。

印度人眼中的阿里、騰訊與復星

騰訊、阿里巴巴與日本的軟銀團體已經將印度鎖定為下一個戰場。他們將數十億美元砸向面前消費者的消費企業，常常放出的估值較高。

他們在印度加起來計算投資超越110億美元，這里面包含醫療保健平臺Practo（騰訊）、聊天軟件Hike Messenger（騰訊）、電商Big Basket（阿里巴巴）與在線教育平臺Byju's（騰訊）等開創建立事業機構幅員中正在崛起的小巨頭。

“迄今為止，他們的戰略都是投資市場領導者……他們的（騰訊，阿里巴巴與軟銀）策略首先，是加強并鞏固對領導者的投注，由于他們相信此處有足夠的空間。”精品投行IndigoEdge的創始人之一Shivakumar R說。

但騰訊和杭州阿里巴巴的競爭仍在繼續，這兩家科技巨頭已變為亞洲最大的資本，他們共同著看似無量無盡的經濟、多元化的投資工具與勃勃雄心，這些都會被帶到印度來。

“騰訊控股是跟前亞洲最活躍的投資基金之一，僅2017年就有超越100筆投資交易。算作一所價值5萬億美元的機構，他們將有趣味利用這筆經濟為未來投注。”印度最大的在線游覽經營商MakeMyTrip團體首席實施官Deep Kalra說。

他說，“印度尼西亞也還能夠，但印度的收益會高些，由于它是當今世界上最后一個未被攻克的重點互聯網市場。”印度被以為是寰球上漲最快的消費市場，并且未來幾年將擁有最年輕的統計學人口。鑒于其日益上漲的互聯網根底設備，它被視為未來的成熟市場。

同樣重要的是，在阿里巴巴、軟銀與騰訊三者之間，過去阿里與軟銀被視為更能互為同盟，這樣親密關系也反映在印度。軟銀與阿里巴巴都投資了電商Flipkart與Snapdeal，還有支付巨頭Paytm。

“印度是國內獨一可及的大型互聯網市場，阿里巴巴與騰訊等玩家能夠自由地參和這里面……所以，為什么不拿出幾百萬或者幾十億美元來占據印度市場的一席之地呢？”Chawla打趣道，“他們知道怎么構建網絡，因而并購的機構有大機構也有小機構，通過資產聚合，來打造他們曾在國內成功建設的生態系統。”

按照市場情消息機構Mergermarket的數據，騰訊與阿里巴巴在2012-2017年，寰球規模內的投資與收購中辨別花了625億美元與419億美元。

只管兩者之間的競爭已經被寬泛消息道，但兩者不出所料地對此都很低調。他們各自在印度的做法也大不一樣。

“不一樣之處在于，阿里巴巴或許會愈加強調管制，不只在國內，在別的市場也相同。看來騰訊更像是‘讓咱們做一堆投資，瞅瞅它們怎么發展，然后再視現象來決議戰略’。 ”Lightspeed Partners India的合伙人Dev Khare指出。

在印度，阿里巴巴重點押注在網上購物平臺Paytm Mall，它們擁有該網站大一些股份，而后者是電商與支付畛域的重點玩家。此外，，承諾到2022年在印度投資約80億美元的阿里巴巴，也在食品訂購平臺Zomato、在線零售企業BigBasket與物流機構Xpressbees中占據重要份額。

相應相當低調的是B2B業務。阿里巴巴跟前已經投資了2億美元，并承諾再添加10億美元。

“阿里巴巴在印度幾乎已經建設了一個生態系統。而騰訊更多的是財務投資者……跟前尚不清楚騰訊除了僅僅做投資者之外，在印度的策略是什么，假如真的有戰略的話。”一位不愿具名的投資專家示意。

有人事先估計，騰訊將利用其對聊天軟件Hike Messenger的投資，算作向用戶供給全套產品的平臺。

就像國內的微信。它就像是一個超級應用程序，用戶能夠用它聊天、獲取信息、玩游戲、進行金融交易，嵌入了一整套按需代辦，或者以及博客，使其變為數字生態系統的默許門戶。但Hike Messenger還離得很遠。

“許多Hike的性能都非常風趣……它正在變為一個更大的通訊/媒體平臺……但我不落實它會變為一款應用程序的平臺。在國內，人們在微信上進行交互。但在印度，這是單向的。”IndigoEdge機構的Shivakumar說。

美國碰壁，轉戰印度

鑒于美國總統特朗普領導的美國政府叫停了屢次國內資本在美國的收購交易，這里面很多收購來自美國最大的企業團體，此時國內投資者將目的地放在印度，這有更重大的意義。

特朗普的“美國優先”新規在美國本國投資委員會（CFIUS）的重組上就有所表現，它有權審查觸及本國收購美國機構的一切交易。

“CFIUS基本上擁有絕對的勢力來估計任何觸及美國機構的交易，或者有權自行叫停交易。”Avendus Capital的 IT與外包業務負責人Amit Singh說。

這一年早些時候，CFIUS叫停了螞蟻金服以12億美元收購匯款供給商MoneyGram，而芯片制作商博通擬收購競爭對手Qualcomm也因CFIUS提出的倡議而失敗，CFIUS倡議稱有了潛在的平安要挾。

“這象征著騰訊與別的國內機構的收購才能將大幅降低。他們的大一些投資都是在高上漲與高科技行業，幾乎是指在他們本人的市場之外的美國、以色列與印度。” Amit Singh補充說。

在頂級互聯網巨頭中，只管其交易量跌至四年來最低點，騰訊仍然是2017年參和美國并購數目最多的機構。另一方面，按照CB Insights整頓的數據，阿里巴巴僅投資了三家美國初創機構，這是它五年來的最差成果。

美國政府利用CFIUS阻遏國內資本，反過來促使印度對騰訊等機構的吸引力晉升，它們指盼將其在中國市場上的宏大后果力轉移到正在構成的新興市場。

“事實是，獨一開放的市場是印度。國內人能夠進入印度市場，但又不須給咱們同樣的待遇。美國人已經示意不再承受。印度還沒能這種的新規。”True North的Chawla說。

阿里巴巴在印度擁有“印度版支付寶”Paytm，騰訊的投資幅員里卻還未建設“印度版微信”。存在獨角獸做中心，別的資產能夠在聚合在它周圍，創建相似于圍繞微信的生態系統。

“最終，這要歸納為騰訊是否會用一臺引擎來整合資產，還是它會先創造引擎，然后再聚合……咱們的管理要求都沒能阻止他們這種做。”一位投資專業人士稱。

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